ABD Enflasyonu Sonrası Citi, Fed Faiz Tahminini Güncelledi

Eylül ayında ABD'de açıklanan tüketici enflasyonu verileri piyasa beklentilerinin üzerinde bir artış göstererek finans dünyasında yeni değerlendirmelere yol açtı. Bu gelişmeler ışığında, küresel finans devi Citigroup, ABD Merkez Bankası (Fed) için daha önce yıl sonuna kadar faiz değişikliği beklemezken, şimdi Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz artırımına gidileceği yönündeki tahminini duyurdu.

Beklentileri Aşan Enflasyon Verileri Piyasaları Hareketlendirdi

ABD'de Eylül ayında yıllık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) %3,6'lık beklentiyi aşarak %3,7'ye yükseldi; Ağustos ayında bu oran %3,4 seviyesindeydi. Aylık enflasyon ise %0,5'lik tahmine karşılık %0,6 olarak gerçekleşti. Gıda ve enerji fiyatları hariç çekirdek TÜFE de aylık bazda %0,2'lik beklentinin üzerinde %0,3 arttı ve yıllık çekirdek enflasyon %2,4'ten %2,6'ya çıkarak %2,5'lik tahmini geride bıraktı.

Enflasyondaki aylık artışın yarısından fazlasının doğal gaz fiyatlarındaki %9,1'lik yükselişten kaynaklandığı belirtilirken, enerji endeksi de genel olarak %5,2'lik bir artış gösterdi. Bu veriler, fiyat baskılarının enerji sektörü dışındaki alanlara da yayıldığına dair endişeleri artırdı ve temel enflasyonun yüksek seviyelerde kalıcılık gösterebileceği yorumlarına neden oldu.

Açıklanan enflasyon verileri sonrasında, para piyasalarında Fed'in 27-28 Ekim tarihlerinde gerçekleştireceği toplantıda faiz artırma olasılığı %20 civarından %43,7'ye yükseldi. CME vadeli işlem verilerine göre ise Aralık ayında yılın ikinci ek faiz artırımının yapılması ihtimali %50'nin üzerinde fiyatlanıyor. ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili getirisi de %5,3'ün üzerine çıktı.

Citigroup'tan Aralık Ayı İçin 25 Baz Puanlık Faiz Artırımı Tahmini

Citigroup, piyasaları aşan enflasyon verilerinin ardından para politikası öngörülerini güncelleyerek, Fed'in Aralık ayında politika faizini 25 baz puan artıracağını tahmin etti. Daha önce Fed'in yılın kalan bölümünde faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmeyeceğini öngören tek kurum konumunda olan Citigroup, bu yeni tahminle piyasadaki genel beklentiye paralel bir duruş sergiledi. Finansal piyasalarda Aralık ayında faiz artışı beklentisi yaklaşık %94 olarak fiyatlanıyor.

Banka, Aralık ayındaki beklenen 25 baz puanlık faiz artışının ardından Fed'in politika faizini sabit tutacağını öngörüyor. Ayrıca, faiz indirimlerinin ise Haziran 2027'den önce başlamasını beklemiyor. Capital Economics de çekirdek enflasyondaki sürprizin geçici unsurlardan ziyade geniş tabanlı fiyat artışlarından kaynaklandığını belirterek, Ekim ayında faiz artırımının yeniden gündeme geldiğini değerlendirdi.

Fed Yetkilileri Arasında Farklı Görüşler Devam Ediyor

Fed yetkilileri enflasyonla mücadelenin sürmesi gerektiği konusunda benzer görüşler taşısa da, yeni faiz artışlarının zamanlamasında farklılaşan açıklamalar yapıyor. Fed Başkanı Chris Waller, enflasyonun %2 hedefine dönmesi için ek faiz artırımları beklediğini ancak bunların art arda toplantılarda yapılmasının zorunlu olmadığını belirtti.

Boston Fed Başkanı Susan Collins yıl sonundan önce bir miktar daha faiz artırımını uygun bulurken, Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack daha küçük ve sık adımlardan yana olduğunu ifade etti. Buna karşılık, Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson ile New York Fed Başkanı John Williams, enflasyonun seyrini değerlendirmek için daha fazla zamana ihtiyaç duyulduğunu vurguladı. Williams, bu yıl bir faiz artırımının daha uygun olabileceğini ancak 2027'de ilave sıkılaştırmaya şu aşamada ihtiyaç görmediğini dile getirdi. Fed'in Eylül toplantısına ilişkin tutanaklar da yetkililerin çoğunun yıl sonuna kadar bir faiz artırımını daha olası gördüğünü ortaya koydu.