Altın Fiyatlarında Fed Freni: Jackson Hole Sonrası Büyük Kayıp

Altın fiyatları, ABD Merkez Bankası (Fed) yetkililerinden gelen "şahin" tonlu açıklamalar ve makroekonomik verilerin etkisiyle sert bir düşüş yaşadı. ABD’de açıklanan kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi ve Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu'ndaki duruşu, emtia piyasalarında dengeleri değiştirdi.

Fed'in Enflasyon Vurgusu Piyasaları Etkiledi

Fed'in enflasyon göstergesi olarak yakından izlediği kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi, temmuz ayında aylık bazda yüzde 0,2 artarak piyasa beklentilerini aştı. Endeks, yıllık bazda yüzde 3,7 yükselirken, gıda ve enerji fiyatlarının hariç tutulduğu çekirdek PCE fiyat endeksindeki yıllık artış ise yüzde 3,3 olarak kaydedildi. Bu veriler, enflasyonun Fed’in yüzde 2 hedefinin üzerinde kalmaya devam ettiğini gösterdi.

Haftanın son işlem gününde Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu'nda konuşan Fed Başkanı Kevin Warsh, enflasyonu önceleyen mesajlar vererek para politikasında "şahin" bir duruş sergiledi. Warsh, Fed'in yüzde 2'lik enflasyon hedefinin esnetilemez sabit bir ilke olduğunu vurgularken, mevcut finansal koşulların henüz yeterince sıkı olmadığını belirtti.

Faiz Artırımı Beklentileri ve Tahvil Piyasası

Warsh'ın açıklamalarının ardından para piyasalarında Fed'in eylül toplantısında politika faizini 25 baz puan artırma ihtimali yüzde 35'ten yüzde 60'a yükseldi. Aralık ayında ilave bir faiz artırımına gidilebileceğine yönelik beklentiler de güç kazandı.

Bu gelişmelerle birlikte ABD'nin politika faizine en duyarlı tahvilleri arasında yer alan 2 yıllık tahvilin faizi cuma günü yaklaşık 10 baz puan artarak yüzde 4,35'e çıktı. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi ise haftalık bazda yatay bir seyir izleyerek yüzde 4,72 seviyesinde kaldı. Dolar endeksi de yüzde 0,9'luk artışla 99,7 seviyesine yükseldi.

Değerli Metallerde Son Durum

Değerli metallerde tamamlanan haftada paladyum hariç negatif bir seyir izlendi. Haftanın ilk bölümünde görülen yükselişler, Fed Başkanı Warsh'ın açıklamalarının ardından yerini satış ağırlıklı bir seyre bıraktı.

Altının ons fiyatı, ABD Hazinesinin önceki hafta açıkladığı uzun vadeli tahvil geri alımlarını artırma kararının etkisi, doların zayıflaması ve teknik alımlarla salı günü 4 bin 696,8 dolara çıkarak 14 Mayıs'tan bu yana en yüksek seviyesini görmüştü. Ancak bu yükseliş, Fed'in şahin duruşuyla birlikte sona erdi.

Değerli metal fonlarına yönelik talep ise sürmeye devam etti. 26 Ağustos'ta sona eren haftada söz konusu fonlara 4,21 milyar dolarlık net giriş gerçekleşti.