Fed Cephesinde Faiz Artışı Sinyalleri Güçleniyor

ABD Merkez Bankası (Fed), 28-29 Temmuz tarihlerinde gerçekleştireceği kritik para politikası toplantısı öncesinde faiz artışı olasılığının giderek güçlendiği bir döneme giriyor. Son dönemde yükselen enflasyon baskıları, Fed yetkililerini faizleri sabit tutma ya da artırma kararı konusunda çekişmeli bir sürece itiyor.

Haziran ayı tüketici enflasyonunun beklentilerin altında kalmasıyla oluşan iyimser hava, Orta Doğu'da tırmanan gerilimlerin petrol fiyatlarını yeniden sert bir şekilde yükseltmesiyle dağıldı. Bu durum, Fed'in faizleri sabit tutma konusundaki hareket alanını daraltan önemli bir etken olarak öne çıkıyor.

Enflasyonu Besleyen Temel Faktörler

Petrol fiyatlarındaki artışın yanı sıra, yapay zekanın beslediği güçlü talep ve Trump yönetiminin açıkladığı yeni gümrük vergileri de enflasyonist baskıları körüklüyor. Bu gelişmeler ışığında, piyasa gözlemcileri 28-29 Temmuz toplantısında faizlerin sabit bırakılması halinde dahi, bazı Fed yetkililerinden karşı oyların gelebileceğini belirtiyor.

Yatırımcılar da son günlerde Fed'in bu haftaki toplantıda faiz artırabileceği yönündeki beklentilerini artırmış durumda. Geçen hafta bu olasılık bir ara yüzde 40'a yaklaştı. Vanguard Kıdemli Portföy Yöneticisi Alex Payne, Orta Doğu'daki çatışmanın tırmanmasıyla petrol fiyatlarının çok daha yüksek seviyelere çıkma riskinin arttığını ve piyasaların bu jeopolitik gelişmeler nedeniyle enflasyonun daha kalıcı olabileceği riskini fiyatladığını ifade etti.

Şahin Eğilimli Fed Üyeleri

Faizlerin artırılmasını şimdi veya yakın zamanda destekleyen politika yapıcıların sayısı da artış gösteriyor. Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, enflasyonun Fed'in yüzde 2 hedefine kalıcı biçimde gerilemediği görüşünü gerekçe göstererek, bu ayın başında faizlerin 'ılımlı ölçüde daha yüksek' olması gerektiğini savundu.

Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack da kısa süre önce yaptığı açıklamada, Fed'in iki temel görevi arasında 'bir çelişki olmadığını' belirterek, mevcut durumda enflasyonun istihdamdan daha büyük bir sorun olduğunu vurguladı. Hem Logan hem de Hammack, bu haftaki faiz kararında oy kullanacak ve faizlerin sabit bırakılması durumunda karşı oy kullanma potansiyeline sahipler.

Fed İçindeki Görüş Ayrılıkları

New Century Advisors Başekonomisti Claudia Sahm'a göre, Fed yetkilileri arasında Logan ve Hammack gibi küçük bir grubun faiz artışına başlamaya hazır olduğu açıkça görülüyor. Ancak Sahm, buna karşılık oldukça geniş bir grubun ise daha fazla iyileşme görmek istediğini ve bunu kısa sürede görmek istediğini de ekledi.

Geçen ayki toplantıda da Fed politika faizini üst üste dördüncü kez sabit bırakmasına rağmen, bazı politika yapıcılar faiz artışı için gerekçelerin oluştuğunu düşünüyordu. Toplantı tutanakları, yetkililerin çoğunun yapay zeka kaynaklı talep, Orta Doğu'daki çatışmalar veya gümrük vergilerinin etkisi nedeniyle enflasyonun yüksek kalabileceği endişesini taşıdığını ortaya koymuştu.