ABD ekonomisindeki zayıflık işaretleri ve düşen enflasyon verileri, tahvil piyasasında Fed'in faiz artırımı beklentilerini azaltırken, yatırımcılar olası bir gevşeme sürecine hazırlanıyor.
ABD'de açıklanan son ekonomik veriler, Federal Rezerv'in (Fed) yılın geri kalanında faiz artıracağı yönündeki beklentileri zayıflatırken, tahvil yatırımcıları piyasada yeni bir döneme hazırlanıyor. Opsiyon piyasasındaki pozisyonlar, ABD Merkez Bankası'nın 2027'de faiz indirmesi riskine karşı korunmaya odaklanıyor. Bu güvercin eğilimli pozisyonlar, uzun vadeli Hazine tahvillerinin son yılların en yüksek getirilerine tırmanmasıyla oluşan piyasa hareketleriyle çelişiyor.
Yatırımcılar, ABD ekonomisindeki zayıflık işaretlerinin Fed'i politika değişikliğine yöneltebileceğine odaklanıyor. Bu hareketlilik ilk olarak Temmuz ayında enflasyonun ve tüketici talebinin zayıfladığını gösteren verilerin açıklanmasının ardından ortaya çıktı.
Açıklanan veriler, 16 Eylül'deki para politikası toplantısında faiz artırımı beklentilerini önemli ölçüde azalttı. Temmuz ayında ABD ekonomisinin beklenmedik şekilde 23.000 istihdam kaybettiği tarım dışı istihdam verileri, bu duruma katkıda bulundu. Ayrıca, ABD perakende satışları Temmuz ayında bir yılı aşkın sürenin en sert düşüşünü kaydederken, tüketici güveni de zayıfladı.
Opsiyon piyasasındaki yatırımcılar, önümüzdeki aylarda swap piyasasında fiyatlanan faiz artırımlarının boyutunun azalacağı yönündeki pozisyonlara yatırım yapmaya başladı. Bazı opsiyonlar ise gelecek yılın ortasına kadar faiz indirimlerine karşı korunmayı bile hedefliyor.
Constitution Capital faiz masası başkanı Jeff Schuh, son dönemde faiz artırımı beklentisine yönelik pozisyonların tasfiye edildiğini belirterek, faiz artırımı konusunda 'daha az endişe' bulunduğunu ifade etti. Schuh, 'Çok sayıda Eylül ve Aralık vadeli satım opsiyonu satıcısının pes ederek pozisyonlarını tasfiye ettiğini gördük' dedi. Geçen hafta, Eylül ayında faiz artışı olasılığının sadece iki hafta önce %68 gibi yüksek bir seviyeden yarı yarıya azaldığını ekledi.
Maliye Bakanlığı, para piyasası fonlarındaki kısa vadeli sermaye hareketlerini uzun vadeli yatırımlara yönlendirmek amacıyla yeni bir vergilendirme formülü üzerinde çalışma başlattı. Bu çalışma, özellikle kurumsal yatırımcıları hedef alıyor ve sermayenin daha istikrarlı bir yapıya kavuşturulmasını amaçlıyor.
İran ile yaşanan gerilimler nedeniyle Hürmüz Boğazı'ndaki gemi trafiği önemli ölçüde yavaşladı. Küresel petrol ve LNG taşımacılığını etkileyen bu durum, uluslararası piyasalarda Brent petrol fiyatlarının 91 dolara yükselmesine neden oldu.
Küresel piyasalarda ABD'den gelen zayıf istihdam verileri sonrası ons altın, sert bir yükselişle 4.179,94 dolara ulaştı ve 5 haftalık kayıp serisini sonlandırdı. Yatırımcılar şimdi Fed'in faiz politikası ve doların seyrini yakından takip ediyor.