Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), yatırım fonlarının işleyişine dair önemli bir rehber yayımladı. Bu rehberle serbest fon sayısına sınırlama, portföy yönetim şirketleri için asgari sermaye şartları ve pay devirlerine ilişkin yeni kurallar getirildi.
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), yatırım fonlarının işleyişine yönelik önemli bir rehber yayımlayarak sektörde yeni bir dönemin kapılarını araladı. Özellikle serbest fonlar ve para piyasası fonları başta olmak üzere yatırım fonlarının işleyişine ilişkin yapılan kapsamlı düzenlemeler, SPK'nın resmi internet sitesi üzerinden duyuruldu.
Yeni düzenlemeyle birlikte, portföy yönetim şirketlerinin ihraç edebileceği serbest fon sayısı, şirket bünyesinde istihdam edilen portföy yöneticisi sayısıyla doğrudan sınırlandırıldı. Bu kısıtlama, özel fonları da kapsayacak şekilde genişletildi. Belirlenen sınırın üzerinde serbest fonu bulunan mevcut şirketlere ise düzenlemeye uyum sağlamaları için 30 Haziran 2029 tarihine kadar süre tanındı.
Portföy Yönetim Şirketlerine Yeni Sermaye Şartları
Rehber, portföy yönetim şirketleri için asgari başlangıç sermayesini de yeniden belirledi. Şirketlerin sahip olduğu yetkilere göre bu miktar, 250 milyon TL ve 500 milyon TL olarak tespit edildi. Ayrıca, şirketlerde belirli ortaklık oranlarını aşan payların, 12 aylık dönem içerisinde, belirlenen satışlar dışında Borsa dışında satılması kısıtlandı.
SPK, belirlenen oranların üzerinde gerçekleştirilecek pay devirlerine ilişkin usul ve esasları da düzenledi. Buna göre, söz konusu oranları aşan miktarda payların devredilmek istenmesi durumunda, devir işlemi öncesinde bir pay satış bilgi formu hazırlanması ve Kurul'un onayına sunulması gerekecek. Bu işlemler için Pay Tebliği'nin 27. maddesinin beşinci fıkrası ile 15. maddesinde yer alan şartlar uygulanmaksızın, devir öncesinde pay satış bilgi formu düzenlenecek.
Pay Devirlerinde Şeffaflık ve Sorumluluk
Kurul tarafından onaylanmış pay satış bilgi formu düzenlenmeden, söz konusu devir işlemlerinin Borsa'da özel emire veya TSP işlemlerine konu edilmesine izin verilmeyecek. Aynı şekilde, Kurul onaylı pay satış bilgi formu olmaksızın ilgili payların devredilmesi veya virman yapılması da mümkün olmayacak.
Düzenlemeye göre, bu tür işlemlerdeki sorumluluk, paylarını devreden ortak ile devir işlemine aracılık eden yatırım kuruluşlarına ait olacak. Diğer yandan, 29 Ağustos 2026 tarihinden önce Borsa dışında gerçekleştirilen satışlar, herhangi bir 12 aylık dönem içerisinde yapılabilecek satış oranlarının hesaplanmasına dahil edilmeyecek.
İlke Kararı ve Rehberin Kapsamı
Yayımlanan duyuruda, Kurul Karar Organı'nın 28.08.2026 tarih ve 52/1589 sayılı İlke Kararına İlişkin olduğu belirtilerek, Kurulumuzun i-SPK.52.4 (20.06.2014 tarih ve 19/614 s.k.) sayılı İlke Kararı olarak kabul edilen Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber'in Tanımlar başlıklı bölümü ile (1.2.), (2.), (4.2.3.), (4.2.5.1.), (4.2.5.2) maddelerinde yapılan değişikliklere dikkat çekildi.