Macro Risk Advisors CEO'su ve kurucusu Dean Curnutt, Fed'in faiz artırması halinde S&P 500'de yüzde 8-10'luk bir geri çekilme beklediklerini ve piyasada beklenmedik bir oynaklık şoku yaşanabileceğini belirtti.
ABD Merkez Bankası'nın (Fed) olası bir faiz artırımı, küresel piyasalarda ciddi sonuçlar doğurabilir. Macro Risk Advisors (MRA) CEO'su ve kurucusu Dean Curnutt, Fed'in faiz artırması durumunda S&P 500 endeksinde yüzde 8-10'luk bir geri çekilme ve aralık ayında ikinci bir düşüş dalgası beklediğini açıkladı.
Curnutt, faiz artışının maliyetlerini fiyatlara yansıtamayan şirketlerin kâr marjları üzerinde daha fazla baskı oluşturacağını ve piyasada beklenmeyen bir oynaklık şoku yaratacağını vurguladı. Yatırımcılar, Fed Başkanı Kevin Warsh'ın çarşamba günü 25 baz puanlık faiz artışı yapmasını neredeyse tamamen fiyatlamaya başladı; bir hafta önce bu ihtimal yaklaşık yüzde 60 seviyesindeydi.
S&P 500, tarihsel olarak en zayıf performans gösterdiği ay olan eylül ayında şu ana kadar yaklaşık yüzde 1 geriledi. Yükselen enerji maliyetleri ve son enflasyon verileri, ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili getirisinin 2023'ten bu yana ilk kez yüzde 5'in üzerine çıkmasına neden oldu.
ABD'de Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ağustosta aylık bazda yüzde 0,4, yıllık bazda yüzde 3,4 ile beklentilere paralel arttı. Gıda ve enerji fiyatlarının dışlandığı çekirdek TÜFE ise aylık bazda yüzde 0,3 ile beklentilerin üzerinde yükselirken, yıllık bazda yüzde 2,4 artış gösterdi. Bu veriler ışığında, para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed'in gelecek hafta faiz artırımına gideceğine yönelik ihtimaller yüzde 90'a yaklaştı.
Curnutt, mevcut piyasa görünümünün 2018'e benzediğini belirtti. 2018 yılında S&P 500, eylülde zirve yaptıktan sonra ekim ve kasım aylarında yüzde 10 gerilemişti. Endeks, aralık ayında bir kez daha düşerek zirvesinden yaklaşık yüzde 20 geri çekilmişti.
Jeopolitik tarafta ise Orta Doğu gündemi, piyasaları yönlendiren ana unsurlardan biri olmaya devam etti. Bölgede petrol tedarikini tehdit eden her gelişme negatif fiyatlamalara neden olurken, İran ile Körfez ülkelerinin Hürmüz Boğazı'ndan geçişi sağlayacak geçici bir anlaşma konusunda ilerleme kaydettiğine ilişkin haber akışı tansiyonu bir nebze düşürdü. Ancak petrol fiyatları yüksek seyrini sürdürdü ve kasım vadeli Brent petrol haftalık bazda yüzde 8,5 artışla varil başına 104,5 seviyesinde işlem gördü.
Yapay zeka alanındaki olumlu gelişmeler pay piyasalarında hafta ortasına kadar risk iştahını desteklese de enflasyon endişeleri bu iyimserliklerin önüne geçti. ABD merkezli yapay zeka şirketi OpenAI, şimdiye kadarki en gelişmiş modeli olan GPT-6 Astra'yı duyurdu. Bu modelin gelişmiş siber kapasitesi ve yüksek otonom kontrol yeteneği bulunuyor; karmaşık bilgisayar sistemlerini yönetebildiği, e-tablo doldurma ve sıfırdan internet sitesi tasarlama gibi işlemleri insan müdahalesi olmadan yürütebildiği bildirildi. Bu gelişmelerin ardından diğer yapay zeka geliştiricilerinin de yatırımlarını artıracağı ve yarı iletken sektöründe talebin artacağı öngörülüyor.
Mali Eylem Görev Gücü (FATF), Monaco, Bulgaristan ve Fildişi Sahilleri'ni gri listeden çıkarmayı değerlendiriyor. Ekim ayındaki genel kurulda alınacak karar, bu ülkelerin finansal sistemleri için kritik önem taşıyor.
Altın piyasaları, 16 Eylül'de açıklanacak Fed faiz kararı ve Fed Başkanı Kevin Warsh'ın basın toplantısına kilitlendi. ABD'de aralık vadeli altın kontratları %0,1 düşüşle 4.328,10 dolara geriledi.
ABD Hazine tahvili getirileri, yatırımcıların enflasyon endişeleri ve Fed'in faiz artırımı beklentileriyle son yirmi yılın en yüksek seviyelerine ulaştı. Tahvil yatırımcıları, piyasada daha fazla zayıflık bekleyerek kısa pozisyonlarını artırmaya devam ediyor.