MSCI'dan Türkiye'ye Uyarı: Borsa İstanbul'da Statü Krizi Derinleşiyor

Uluslararası endeks sağlayıcısı MSCI'ın Türkiye'nin gelişmekte olan piyasalar kategorisindeki statüsüne ilişkin yaptığı son açıklama, Borsa İstanbul'da endişeleri artırdı. Kuruluş, Türkiye'nin bu konumunu koruyabilmesi için Haziran 2027'ye kadar somut ilerleme kaydetmesi gerektiğini vurguladı. Yeterli düzenlemelerin yapılmaması durumunda ülkenin statüsünün düşürülebileceği uyarısı, piyasalarda negatif bir seyir başlattı.

MSCI'dan Kritik Uyarı ve Süreç

MSCI'ın duyurusuna göre, eğer Türkiye belirtilen süre zarfında gerekli ilerlemeyi gösteremezse, gelişmekte olan piyasalar sınıfından sınır piyasalar veya bağımsız piyasalar sınıfına indirgenme riskiyle karşı karşıya kalacak. Bu durum, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi'ni referans alan uluslararası fonların Türk varlıklarındaki pozisyonlarını azaltmasına yol açabilir ve ülkeye yönelik yabancı sermaye akışını olumsuz etkileyebilir.

Kuruluş, ikinci bir duyuruya kadar Türkiye endekslerinde yabancı yatırımcı erişimini belirleyen dahil edilme faktörlerini veya hesaplamada kullanılan hisse sayılarını artırmayacağını belirtti. Ayrıca, MSCI Türkiye Yatırım Yapılabilir Piyasa Endeksi'ne yeni menkul kıymet eklenmeyecek ve şirketlerin piyasa değeri segmentleri arasında üst kategorilere yükseltilmesi de gerçekleştirilmeyecek.

Piyasalarda Derinleşen Endişe

MSCI duyurusunun ardından Borsa İstanbul'daki negatif seyir hız kazandı. Cuma günü işlemlerin ilk saatlerinde yüzde 1,4 gerileyen BIST 100 endeksi, gün içinde kayıplarını derinleştirerek yüzde 3,11'e ulaştı. Endeks, mayıs ayında gördüğü rekor seviyenin yüzde 20'den fazla altında işlem görürken üst üste beşinci haftalık düşüşüne hazırlanıyor. Bankacılık endeksinde de sabah saatlerinde yüzde 1,5 düşen hisselerdeki kayıp, gün ilerledikçe yüzde 1,83'e yükseldi. Eylül ayında ise Türkiye piyasaları, 2008 küresel finans krizinden bu yana en kötü aylık performansını kaydetmişti.

Gedik Yatırım Yatırım Danışmanı Onurcan Bal, MSCI kararının zaten zayıf seyreden piyasadaki satış baskısını artırdığını ifade etti. Bal, Türkiye'nin MSCI gelişmekte olan piyasalar kategorisinden çıkarılması ihtimalinin, yabancı sermaye girişleri ve uluslararası yatırım fonlarının Türk hisselerindeki işlemleri açısından önemli bir risk oluşturduğunu vurguladı.

Güvenin Yeniden Tesisi İçin Gerekli Adımlar

MSCI, kararın temel gerekçelerinden biri olarak küçük ölçekli halka açık şirketlerle bağlantılı yatırım fonları üzerinden koordineli alım satım yapılabileceğine dair endişeleri gösterdi. Bu tür işlemlerin, şirketlerin halka açıklık oranlarının güvenilir hesaplanmasını zorlaştırdığı ve piyasa bütünlüğünü zedelediği belirtildi. Kuruluş, kurumsal yatırımcı güveninin yeniden tesis edilmesi için koordineli işlemlere karşı inandırıcı yaptırımlar uygulanması ve fiili halka açıklık oranlarının bağımsız doğrulanmasına imkan tanıyan şeffaflık standartlarının oluşturulması gerektiğini ifade etti.