Tahvil piyasalarında önemli yatırımcılar, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) enflasyonla mücadele stratejilerindeki belirsizlik nedeniyle Hazine tahvillerinde daha derin bir çöküş riskinin arttığına inanıyor. Özellikle 30 yıllık ABD Hazine tahvillerinin faizi 19 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Tahvil piyasaları, küresel çapta yatırımcıların derin bir çöküş riski endişesiyle karşı karşıya olduğu bir döneme girdi. Brandywine Global Investment Management ve Wellington Management gibi büyük tahvil yatırımcıları, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Kevin Warsh'ın ekonomideki gelişmelere nasıl tepki vereceği konusunda netlik sağlamaması nedeniyle Hazine tahvillerinde daha derin bir düşüş ihtimalinin arttığını belirtiyor.
Fed'in faiz oranlarını değiştirmeme kararının ardından Başkan Warsh'ın fiyat baskılarını dizginleme planlarını açıklamaktan kaçınması, tahvil piyasasında Fed Başkanı'nın enflasyonla mücadeledeki güvenilirliğinin azaldığı yorumlarına yol açtı.
Merkez bankasının faiz belirleme toplantılarının sıklığını azaltmayı düşündüğü belirtildi. Başkan Warsh'ın faiz gibi konularda karar vermek üzere yılda altı kez, önemli bir ekonomik konuyu tartışmak üzere ise yılda iki kez toplanmasını değerlendirdiği öğrenildi.
Piyasalarda, yetkililerin bu haftaki tarım dışı istihdam gibi ekonomik verilere nasıl tepki vereceğine dair bir rehber bulunmaması, uzun vadeli tahviller için daha yüksek bir prim talebine neden oluyor. Yatırımcıların, uzun vadeli tahvil getirilerinin yükselmeye devam edeceği yönündeki opsiyon pozisyonlarına ilgisi artış gösteriyor.
Enflasyon endişelerine karşı en savunmasız vade olarak kabul edilen 30 yıllık ABD Hazine tahvillerinin faizi, 19 yılın en yüksek seviyesine çıktı. Aynı şekilde, enflasyon endişeleri Alman tahvil getirilerini 15 yılın en yüksek seviyesine taşırken, Japonya'da da uzun vadeli getirilerde yükseliş gözlemlendi.
Brandywine'da portföy yöneticisi olan Tracy Chen, "Eğrinin uzun ucuna girmek tehlikeli" yorumunda bulunarak ABD tahvili pozisyonunu azalttığını belirtti. Chen, "Önümüzdeki iki ay içinde enflasyon yüksek seviyede kalırsa ve Fed eylül'de faiz artırımına gitmezse, tahvil piyasasındaki yatırımcılar çılgına dönecek" görüşünü dile getirdi.
Wellington'da portföy yöneticisi olan Brij Khurana, ABD'nin uzun vadeli getirilerinin "cazip bir seviyede" işlem gördüğünü ifade etti. Ancak Khurana, piyasanın Fed'in güvenilirliğini sorgulamaya başlaması durumunda getirilerin bu nedenle yükseleceğinden endişe duyduğunu ve bu ortamda beş yıl vadeli enflasyona endeksli tahvilleri tercih ettiğini belirtti.
Makro Stratejist Alyce Andres ise, Fed'in enflasyonla mücadele konusundaki itibarına dair acil soruların kısa vadede getirileri yukarı çekse de, yapay zeka alanındaki dev şirketlerin gelecekteki 2 trilyon dolarlık harcamalarının yönlendirdiği büyüme hikayesinin uzun vadede etkili olacağını kaydetti.
Temmuz ayında sebze fiyatlarındaki çarpıcı yükseliş, menemen sofrasını vurdu. Özellikle arliston biber ve kuru soğandaki artışlar, menemen fiyatlarını rekor seviyelere taşıdı.
Türkiye İstatistik Kurumu'nun Temmuz ayı enflasyon verilerini açıklamasının ardından, Ağustos ayında kira sözleşmesi yenileyecek konut ve iş yerleri için uygulanabilecek kira zam tavanı yüzde 31,90 oldu. Bu oran, geçen aya göre 0,13 puanlık bir düşüşü ifade ediyor.
Türkiye İstatistik Kurumu'nun Temmuz 2026 enflasyon verilerini açıklamasıyla birlikte, Ağustos 2026 döneminde konut ve iş yeri kira sözleşmelerinde uygulanacak azami artış oranı yüzde 31,90 olarak kesinleşti.