HSBC'nin Türkiye analizine göre, Merkez Bankası'nın yıl sonuna kadar 200 baz puanlık faiz indirimi yapması muhtemel. Piyasa ise yaklaşık 150 baz puanlık bir gevşemeyi halihazırda fiyatlıyor.
HSBC tarafından yayımlanan Türkiye analizinde, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yıl sonuna kadar 200 baz puanlık bir gevşemeye gidebileceği yönündeki genel kanının korunduğu belirtildi. Piyasa fiyatlamalarının ise yıl sonuna kadar halihazırda yaklaşık 150 baz puanlık bir gevşemeyi yansıttığı aktarıldı. Faiz indirim sürecinin yeniden başlamasıyla birlikte kısa vadeli faizlerin bundan olumlu etkilenmesinin muhtemel olduğu kaydedildi.
Stratejistler raporlarında, gevşeme döngüsünün iki aşamalı olarak değerlendirildiğini ifade etti. Sürecin ilk aşamasının yılın geri kalanını kapsadığına dikkat çekilen analizde, TCMB'nin yıl sonuna kadar bir haftalık repo faizini 200 baz puan indireceği hususunda geniş bir mutabakat bulunduğu aktarıldı.
Gelecek yıla ilişkin gevşeme döngüsünde ise belirsizliklerin sürdüğü belirtildi. Piyasa fiyatlamalarının önceki dönemler, genel piyasa beklentileri ve kurum ekonomistlerinin öngörüleriyle kıyaslandığında sınırlı bir gevşemeye işaret ettiği paylaşıldı.
Gelecek yıl gerçekleşebilecek gevşemenin hızı ve kapsamına değinilen raporda, piyasaların ihtiyatlı bir duruş sergileyerek tüm döngü boyunca yaklaşık 300 baz puanlık bir gevşemeyi fiyatladığı vurgulandı.
Bu tablonun, Bloomberg'in yüzde 28 ve kurum ekonomistlerinin yüzde 21'lik tahminiyle karşılaştırıldığında bir haftalık repo faizinin yüzde 34 seviyesinde kalacağı anlamına geldiği belirtildi. Bu durumun, büyük çaplı faiz indirimlerinin yapıldığı geçmiş döngülerle tezat oluşturduğu ifade edildi.
İhtiyatlı fiyatlamanın jeopolitik gerilimler ve yüksek küresel faiz oranları dahil olmak üzere hem yurt içi hem de yurt dışı kaynaklı riskleri yansıttığı kaydedildi. Gevşeme döngüsü başladığında, yatırımcıların daha kapsamlı bir faiz indirim sürecini fiyatlamaya başlayabileceği ve en çok kısa vadeli faiz oranlarının fayda sağlamasının muhtemel olduğu eklendi.
Hürmüz Boğazı'ndaki kriz, küresel LNG piyasasında büyük bir çalkantıya yol açarak 36 milyon tonluk gaz arzını tehdit ediyor. Avrupa ve Asya ülkeleri, kış öncesi kritik LNG kargoları için yoğun bir rekabete girmiş durumda.
ABD Merkez Bankası Fed'in Ekim ayında faiz artırımına gitme olasılığı piyasalarda %70 olarak fiyatlanıyor. Dolar endeksi ve tahvil getirileri yükselişini sürdürürken, Fed yetkilisi Cook enflasyonist baskıların devam edeceği uyarısında bulundu.
ABD-İran geriliminin sürmesi ve Hürmüz Boğazı'nda diplomasi umutlarının zayıflaması, küresel piyasalarda satış baskısını yoğunlaştırdı. Yükselen petrol fiyatları ve Fed'in faiz artışı beklentisi, tahvil getirilerini 2007 zirvesine taşıdı.